以华铁股份（000976.SZ）为例，2019年12月华铁股份公告表示对应收账款坏账政策进行变更，同时预计该变更对公司2019年度归母净利润影响较小。进一步分析，此次变更虽对公司当期业绩影响有限，但将在未来持续影响公司净利润。

此外，公司重要股东近期计划减持。

应收商业票据坏账计提比例上升

2019年12月20日，华铁股份发布关于会计估计变更的公告，拟变更应收票据及应收账款按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项中，采用账龄分析法计提坏账准备的会计估计。

根据公告，会计估计变更后，公司原本信用期内不计提坏账准备的应收账款及其他应收款，现将按照整个续存期内预期信用损失的方法计提0.2%的坏账准备。

此外，根据公司以前年度审计报告中披露的会计政策和会计估计，公司此前对应收票据、应收利息、长期应收款等其他应收项，系根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。但在实际处理中，无论是银行票据还是商业票据，公司几乎不计提坏账准备。

此次会计估计变更后，公司将应收票据科目依据信用风险特征划分为银行票据和商业票据两类。其中，原本不计提坏账的商业票据，现将按照预计信用损失计提1%的减值准备。

公告中，华铁股份表示此次变更自公告之日起执行，会计处理采用未来适用法，预计对 2019年度归属于上市公司股东的净利润影响较小。但此次变更对公司未来信用减值损失及净利润的影响，值得留意。

商誉减值风险值得关注

根据财报，截至2019年9月30日华铁股份的账面商誉约25亿元，在同期资产总额中占比约47.59%。

2019年10月，华铁股份与菏泽合兴、菏泽昌盛签署股权转让协议，收购其合计持有的山东嘉泰51%股权。由于菏泽合兴与菏泽昌盛的相关人员持有或近12个月曾持有华铁股份子公司少数权益股东的股权，此次交易构成关联交易。

此次收购中，山东嘉泰51%股权的交易对价为现金9.69亿元；其100%股权的评估值约19.28亿元，评估增值约17.83亿元，增值率1,228.21%。由于系非同一控制下的企业合并，且山东嘉泰的估值较高，收购完成后，华铁股份的账面商誉金额进一步增长。根据2019年度业绩预告，华铁股份表示截至2020年1月16日公司账面商誉金额为33.4亿元。

值得留意的是，华铁股份收购山东嘉泰51%股权时，相关方承诺山东嘉泰2019、2020及2021年度经审计净利润分别不低于1.61亿元、2.15亿元和2.51亿元。但收购公告显示山东嘉泰2018全年净利润约4902.78万元；2019年1-7月山东嘉泰的净利润约5859.76万元，约完成本年承诺业绩的36.29%。收购公告中，华铁股份曾提示山东嘉泰业绩承诺无法完成的风险。